Не связанное финансирование

Дисциплина: Финансы и кредит
Тип работы: Контрольная
Тема: Понятие и виды финансирования

Понятие и виды финансирования

При любом учреждении бизнеса (фирмы, предприятия) требуется вложение капитала, который не всегда имеется в распоряжении учредителя. Финансовые инвесторы, в том числе и частные банкиры, прежде чем предоставить заем хотят ознакомиться с планом не только предпринимательской деятельности, но и финансовым. Последний в бизнес-плане является самым зависимым от различных параметров. Какой размер капитала необходим, определяется из концепции предпринимательской деятельности. Прогнозы по поводу того, как будет изменяться объем оборота, зависят от правильной оценки и учета данных, характеризующих рынок. На образование прибыли (убытков) влияет правильность оценки факторов, способствующих успеху намечаемого бизнеса.

Потребность в финансовых средствах всегда является величиной, зависимой от всех деловых планов проекта. Начинать воплощение проекта надо исходя не из располагаемых денежных средств, а из потребности в финансах на основании деловых планов и поставленных задач. Если же концепцию предпринимательской деятельности поставить в зависимость от финансовых возможностей, то можно оказаться в сложном положении. К сожалению, в жизни часто происходит так, что хорошие предпринимательские идеи не реализуются вследствие именно этой ошибки. Однако каждый представленный проект, который хорошо продуман, обоснован и содержит ожидание реальных прибылей, может быть также и профинансирован, но при определенных обстоятельствах очень трудно, а порой и невозможно, получить соответствующие финансовые средства.

Для финансового планирования существуют различные вспомогательные средства. К ним относятся специально для этого приспособленное программное обеспечение и программы типа электронных таблиц, с помощью которых составляются таблицы.

Потребуется, как правило, несколько таблиц. Детальная информация заносится в приложение к бизнес-плану, обзорные таблицы приводятся в описательной части и при необходимости снабжаются более подробными комментариями и разъяснениями.

Финансовое планирование предпринимательской деятельности должно охватывать временной отрезок не менее двух ближайших лет, еще лучше – пяти лет. Целесообразно проводить расчеты, относящиеся к финансовому планированию, в различных временных масштабах: так, планирование первого года хозяйственной деятельности проводится в месяцах, второго и третьего – в кварталах, четвертого и пятого – в полугодовых периодах. Обзорная таблица включает годовые показатели.

План по финансированию начинающего предпринимателя, называемый также планом обеспечения потребности в капитале, выглядит следующим образом.

1. Инвестиции:

- в основные средства;

- в оборотный капитал;

2. Специфичные расходы, связанные с фазой учреждения бизнеса:

- консультации юристов, налоговых экспертов, специалистов по предпринимательской деятельности и др.;

- подготовительное обучение к началу самостоятельной предпринимательской деятельности;

- расходы на поиск литературы, поездки и т.п.;

- регистрационные сборы;

- выплата вознаграждения маклеру за поиск помещений в аренду;

- разработка логотипа фирмы и материалов для презентации;

- проведение стартовой рекламной кампании.

3. Резерв ликвидности:

- на затраты начальной фазы текущей хозяйственной деятельности (в 3-6 раз больше постоянных расходов);

- на личное жизнеобеспечение (в 3-6 раз больше ежемесячных расходов).

- Понятие «финансирование» отличается от понятия «инвестиции». Первое подразумевает ответ на вопрос «Откуда поступят денежные финансовые средства?», второе – «Для чего использованы эти финансовые средства?».

Финансирование является одним из способов обеспечения предпринимательской деятельности финансовыми ресурсами.

Сразу следует оговориться, что финансирование следует отличать от кредитования. Хотя финансирование и кредитование схожие институты, все же они отличаются по ряду признаков. Кредитование, на наш взгляд, следует рассматривать как более узкое понятие, входящее в понятие финансирования.

Кредитование, как и финансирование обеспечивает финансовые потребности процесса осуществления предпринимательской деятельности.

Финансирование представляет собой безвозмездное и безвозвратное предоставление денежных средств в различных формах в целях финансового обеспечения осуществления определенной деятельности.

Отличительным свойством финансирования является также тот факт, что у лица, предоставляющего денежные средства права собственности и иных вещных прав не возникает. Следующим признаком финансирования является то, что финансирование может осуществляться только денежными средствами. Этим финансирование отличается от инвестирования. В силу этого финансирование следует отличать от инвестирования. Также следует отметить, что инвестирование, прежде всего, преследует цель получения прибыли, а финансирование такой цели не преследует1.

Таким образом, исходя из основных черт института финансирования, следует отметить, что финансирование необходимо отличать от таких смежных институтов как кредитования и инвестирования. Но кредитование можно рассматривать как часть финансовых правоотношений, тогда как инвестирование нельзя смешивать с финансированием никоим образом.

После определения необходимой суммы, необходимой для начала собственного дела или развития уже существующей деятельности, возникает вопрос: где взять капитал? Так предпринимателю требуется вся сумма с самого начала, поскольку эти средства пойдут на инвестиции, оборотный капитал в первые месяцы работы. Поэтому невозможно начинать свое дело или расширять уже существующее производство до тех пор, пока у не будет необходимого капитала.

Различают следующие основные виды финансирования в зависимости от источника:

- государственное финансирование;

- самофинансирование;

- банковское финансирование;

- коммерческое финансирование.

Государственное финансирование – это предоставление в безвозвратном порядке денежное обеспечение из государственного (или местного бюджета) на расходы, связанные с предпринимательской деятельностью хозяйствующего субъекта в целях стимулирования и поддержания его деятельности.

Самофинансирование – это финансирование предпринимательской деятельности за счет собственных внутренних средств хозяйствующего субъекта.

Понятие самофинансирование разделяется на чистое самофинансирование и амортизационные отчисления. Чистое самофинансирование — это та часть прибыли предприятия, которая направляется на развитие его материально-технической базы. Кроме того, что прибыль является источником самофинансирования предприятия, она выполняет еще две важные функции развития компаний: ожидаемая прибыль является основой принятия инвестиционных решений и полученная прибыль является одним из центральных показателей, измеряющим экономическую эффективность инвестиционного проекта.

Другим источником самофинансирования является амортизация долгосрочных активов предприятия. Следовательно, важным инструментом регулирования инвестиционной активности является амортизационная политика, проводимая государством. При этом ее эффективность определяется прежде всего степенью учета реальных экономических процессов при обосновании настоящих амортизационных норм, а также своевременностью и взвешенностью их изменения.

Финансирование представляет собой процесс получения капитала, целевым предназначением которого является инвестирование в бизнес. (Капитал отражается на пассивной стороне финансового баланса в качестве собственного или заемного и обозначает происхождение средств.) Кроме того, на предприятии имеются имущественные ценности (они оказываются на активной стороне баланса как основной и оборотный капитал, показывая, как используются средства). В широком смысле слова под финансированием понимают заимствование капитала, а под инвестициями целевое использование привлеченного капитала. Способ его использования устанавливается при принятии решения об инвестициях.

В зависимости от запланированного вида хозяйственной деятельности каждое предприятие нуждается в определенных предметах, а иногда также в сооружении зданий. Естественно, что различаются и объемы инвестиций. Принятие решения оправдано, когда создается возможность либо для производства, либо для его улучшения, и в итоге всегда имеется в виду получение прибыли. Нет никакого резона в приобретении автомобиля представительского класса, если это не способствует повышению производительности предприятия. Не имеет смысла в учредительный период покупать такое число станков и промышленных установок, суммарную мощность которых не удастся полностью использовать (при необходимости позднее можно осуществить дополнительные вложения). На вопрос, принесут ли инвестиции выгоду в каждом конкретном случае, ответить очень трудно.

Выгодность инвестиций определяется в результате расчета предполагаемой прибыли или очевидного превышения величины поступлений над расходами.

В начальной стадии бизнеса следует осуществлять только необходимые инвестиции. Проверяется также целесообразность такой альтернативы инвестициям, как лизинг. Следует увязать объемы вложений с финансовым бюджетом, учитывая возможность получения оборудования, бывшего в употреблении, или аренды части оборудования.

Для обеспечения платежеспособности капитал для ведения бизнеса может поступать из внешних источников (внешнее финансирование) или из внутренних в результате предпринимательской деятельности (внутреннее финансирование).

Внешнее финансирование. В этом случае различаются самофинансирование и финансирование из заемных средств. Привлечение собственного капитала в сравнении с привлечением заемного имеет несколько преимуществ. Нет необходимости осуществлять обратную выплату и нет временных ограничений. Он не снижает ликвидность и, кроме того, служит имущественным обеспечением при взятии займов. Чем больше доля собственного капитала, тем выше кредитоспособность субъекта хозяйственной деятельности и соответственно тем легче можно получить заемный капитал. И, напротив, для заемного капитала существуют твердые обязательства по его возврату в виде долей и выплаты процентов за кредит2.

Однако при последовательном привлечении собственного капитала необходимо обращать внимание на то, что прием других компаньонов с целью увеличения доли собственного капитала может привести к изменению соотношения прав участия других партнеров в управлении и принятии решений.

В случае финансирования из заемных средств речь идет о привлечении средств путем получения банковских кредитов или кредитов, предоставляемых поставщиками. Что же касается последних, то здесь не имеется в виду кредит в его классическом понимании. Он возникает вследствие уточнения сроков платежа партнером по сделке. Сроки платежей многократно могут меняться без заключения при этом каких-либо соглашений. Такое поведение, конечно, отрицательно сказывается на реноме и рейтинге надежности соответствующего предпринимателя (фирмы, предприятия).

Внутреннее финансирование предполагает получение свободного капитала благодаря предпринимательской деятельности. Образование свободных денежных средств может происходить в процессе обычного производства товаров и услуг (доходы с оборота) или путем совершения сделок, не относящихся к основной деятельности предприятия, например в результате продажи основных средств.

Вопрос о том, идет ли речь о финансировании из собственного капитала или заемного, зависит от цели применения ликвидных средств.

Формой финансирования из собственных источников было бы, например, использование резервных фондов.  Они, как известно, образуются для неопределенных обязательств, на случай возможных убытков по текущим сделкам и затрат, связанных с ремонтом и техническим обслуживанием. Если же эти средства пойдут на другие цели, то говорят о финансировании заемным капиталом из собственных источников3.

Типичный случай финансирования из собственных источников происходит в результате накопления капитала на фирме. Основой этого накопления могут быть амортизационные и резервные отчисления или скрытые резервы.

Посредством амортизационных отчислений учитывается снижение стоимости основных средств в процессе эксплуатации. Амортизационные отчисления уменьшают величину прибыли и тем самым величину налогообложения. В результате на фирме возникает избыток ликвидности, который предназначен для приобретения новых основных средств взамен изношенных.

Фирма не обязана производить распределение полученной прибыли в полном объеме, но может ее направить на образование резервных фондов для различных целей.

Скрытые резервы возникают в результате «балансовых трюков», которые тем не менее могут быть вполне финансирование законными операциями, снижающими сумму выплат налогов. В результате экономии на налогах также возникают резервы ликвидности.

Финансирование из внешних источников является самой важной составляющей начальной фазы работы предпринимателей.

Особый канал доступа к финансовым ресурсам предоставляют государственные и иные структуры, в частности один из основных – участие в госзаказе.

Федеральные и региональные власти при формировании и размещении заказов на поставку продукции для государственных нужд должны предусматривать квотирование не менее 15% объема госзаказа для размещения среди субъектов малого предпринимательства.

Порядок и правила проведения конкурсов на размещение государственных заказов обычно предусматривают:

- разработку условий конкурса, оформление их в виде конкурсной документации;

- публикацию в печатных средствах массовой информации извещения о проведении конкурса;

- подготовку поставщиками предложений на поставку продукции в соответствии с требованиями и условиями, установленными в конкурсной документации;

- оценку конкурсных заявок и присуждение государственного (муниципального) контракта тому поставщику, который предложил наилучшие условия;

- заключение государственного контракта.

Каждый этап проведения конкурсов строго регламентирован вплоть до содержания отдельных документов и порядка их разработки.

Конкурсы могут быть открытыми и закрытыми. В закрытых конкурсах могут участвовать только те поставщики, которых пригласил государственный заказчик.

Среди основных проблем участия в государственном заказе можно выделить следующие4:

- низкая доступность информации о размещении заказа или условиях его размещения (конкурсной документации);

- высокие требования к квалификации поставщика;

- отсутствие ценовых преференций для поставщиков – субъектов малого предпринимательства или неясные механизмы реализации этих преференций;

- большой объем заказа или его частей, превышающий возможности малого предпринимательства по его поставке (выполнению);

- сложность (комплексность) объекта закупки, не позволяющая субъектам малого бизнеса выполнить заказ в полном объеме.

Участие в государственном заказе требует от предприятия как минимум следующего:

- желания работать с органами государственного управления;

- наличия информации о проводимых государственных закупках;

- знания и понимания действующего законодательства в области государственного закона;

- знания правил и процедур размещения государственного заказа (процедур проведения конкурсов).

Конкурсная документация – основной документ, определяющий порядок проведения конкурса. Первое, на что следует обратить внимание, – перечень поставляемой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг) и требования к ним. Именно на этом этапе становится понятно, удастся ли выполнить заказ.

Далее следует изучить требования к квалификации (опыту работы), которые предъявляются организатором конкурса. В большинстве случаев, если поставщик не удовлетворяет этим требованиям, его предложение не рассматривается и получить государственный заказ он не может.

После этого следует определить перечень документов, которые требует организатор конкурса в составе предложения (конкурсной заявки). Здесь могут потребоваться копии устава, бухгалтерских балансов за несколько лет, справки из налоговой инспекции, другие документы. На сбор этих документов уходит много времени, а их непредоставление или ошибки в документах могут служить основанием для отклонения конкурсной заявки.

Как правило, организаторы в качестве гарантий серьезности намерений поставщика требуют предоставления банковских гарантий на сумму до 3% предполагаемой цены государственного контракта. Если гарантии нет, как правило, конкурсная заявка отклоняется.

Следует также очень ответственно отнестись к формированию коммерческого предложения, в частности к определению цены. Нужно помнить, что конкурс способствует росту конкуренции между поставщиками, поэтому цены и другие важные показатели контрактов обычно бывают ниже среднерыночных (считается, что правильно проведенные конкурсы позволяют снизить цену на 5-15%). Важно помнить, что после подачи конкурсной заявки у поставщика нет никаких возможностей по изменению цены и других условий конкурсной заявки.

Условия конкурса обычно подразумевают, что предложения поставщиков (конкурсные заявки) должны быть предоставлены организатору конкурса до истечения определенного срока. Опоздание может служить основанием для отклонения конкурсной заявки.


Элементы финансирования и кредитования в договорах лизинга и факторинга

Факторинг (от англ, factor - агент, посредник) является разновидностью комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала поставщика и связанной с переуступкой факторинговой компании неоплаченных долговых требований (счетов-фактур и векселей), которые возникают между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг.

Факторинг - это инструмент не фондового страхования от неплатежа и ускорения оборота капитала. В мировой практике под факторингом понимается ряд комиссионно-посреднических услуг, оказываемых организацией-“фактором” клиенту в процессе осуществления последним расчетов за товары и услуги и сочетающихся, как правило, с кредитованием под пополнение оборотных средств.

В соответствии с принятой в 1988г. Конвенцией о международном факторинге, операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков: 1) наличие кредитования; 2) ведение бухгалтерского учета поставщика; 3) инкассирование его задолженности; 4) страхование от кредитного риска.

Факторинг за рубежом - это кратчайший путь к источникам...

Похожие материалы:

Оценка товарного знака/бренда "Макдоналдс"

Комплексная оценка финансового состояния ОАО "Архив-Партнер"

Издержки предприятия

Кредитование юридических лиц

Порядок организации и учета депозитных операций коммерческого банка

Мероприятия по активизации инновационного поведения предприятия



Источник: http://refland.ru/2146-ref.html


Закрыть ... [X]

Финансирование, государственное финансирование, источники финансирования - Как лучше связать жену



Не связанное финансирование Не связанное финансирование Не связанное финансирование Не связанное финансирование Не связанное финансирование Не связанное финансирование Не связанное финансирование Не связанное финансирование Не связанное финансирование Не связанное финансирование